非农今晚重磅来袭！特朗普政策冲击显现 就业增长或放缓！随着特朗普政府的贸易和移民政策开始产生影响，预测人士预计美国就业月度报告将显示就业增长放缓，失业率将升至2021年以来的最高水平。美国劳工部将于北京时间周四20:30公布6月非农就业数据，市场预计就业人数增加10.6万人，为四个月以来的最低增幅，而5月则增加了13.9万人；失业率预计会小幅上升至4.3%。
周四的非农数据可能使美联储官员将降息时间推迟至9月，正如投资者目前预期的那样。如果出现经济加速恶化的迹象，市场将加大押注美联储在7月29日至30日即将举行的政策会议上提前采取行动。牛津经济研究院首席美国经济学家Nancy Vanden Houten表示，6月份就业市场疲软预示着未来的走势，预计由于关税和政策高度不确定性，今年剩余时间内就业增长趋势将持续减弱。
经济学家对6月份失业率是否上升以及上升幅度存在分歧。大多数领先指标都表明失业率上升。此前公布的数据显示，6月14日当周，美国续请失业金人数升至197.4万人，为2021年11月以来的最高水平，反映出失业者失业时间延长。5月份企业根据《员工调整和再培训通知法》提交的裁员通知数量跃升了61%，达到2020年10月以来的最高水平。“小非农”之称的ADP就业人数在6月意外减少3.3万人，为两年多来首次下降。花旗集团经济学家认为，夏季招聘季开局不利，这可能是一个潜在因素，他们预计失业率将跃升至4.4%。
特朗普政府阻止移民入境和加强驱逐力度的举措可能有助于控制失业率，因为招聘速度放缓的同时，劳动力队伍的扩张速度也放缓。摩根士丹利的经济学家认为，这种趋势将使6月份失业率再次保持不变。非法移民及其家庭可能会选择减少参与劳动力市场，以降低暴露风险并减少被驱逐出境的可能性。如果前一个月劳动力参与率的下降趋势延续到6月份，将进一步支持这一观点。
关于月度招聘人数的预测范围是自2018年以来最窄的，表明各方对于预期的招聘放缓趋势已达成广泛共识。投资者应密切关注众多行业在6月份的就业情况，包括休闲与酒店业、医疗保健业、建筑业、制造业以及贸易与运输业。在5月份的报告中，休闲和酒店业表现尤为突出，招聘人数创下六个月来的新高。一些经济学家表示，由于消费者在旅游和相关服务上的支出放缓，这种情况在6月份可能会有所逆转。Pantheon Macroeconomics的经济学家指出，4月和5月的招聘数据存在向下修正的风险，建议在6月份就业人数初步数据中减去约3万人，并关注趋势而不是单月数字。
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